5月4日，俄罗斯宣布暂停双方本币结算谈判，拒绝再以物资换取印度卢比。

要知道，前段时间收印度卢比最多的国家就是俄罗斯。但短短几个月后，俄罗斯就明确表达了拒绝，为什么？

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印度卢比怎么了？

近期，关于去美元化的讨论越来越多，例如中国就与30多个国家签署了本币结算协议，而印度也与全球十几个国家签署了本币结算协议。

所谓的本币结算协议，就是在国际贸易中，跳过美元，直接用贸易国的货币进行结算。

前段时间其实收印度卢比最多的国家就是俄罗斯，印度拿着大量的卢比买了大量的俄罗斯石油。

但短短几个月后，据媒体报道，印度政府官员及知情人士当地时间5月4日称，印度与俄罗斯已暂停有关使用印度卢比结算的谈判。其中一名印度官员称，俄罗斯不愿持有卢比，希望以其他货币支付。

为什么俄罗斯突然不干了？

因为俄印贸易存在巨大的不平衡。据媒体报道，2022年印度从俄罗斯进口价值373亿美元的物资，但只出口给俄罗斯价值25亿美元的物资。

也就是说，俄罗斯从印度赚了接近350亿美元。那为什么俄罗斯还不愿意了呢？

因为赚的这350亿美元中间许多是用卢比结算的，俄罗斯拿着这些货币花不出去。

能用作交易的才是钱，否则，就是“废纸”。

根据俄罗斯政府的预计，如果这种情况持续下去，那么俄罗斯将面临每年超过400亿美元的卢比盈余。

为什么俄罗斯拿着这些卢比花不出去？

一方面，俄罗斯拿着这些卢比去买印度的产品，但印度没有太多有价格竞争力的产品卖给俄罗斯。

印度的商品是挺多，但这些商品的生产成本都很高，价格就高。如果按国际平均价格出售给俄罗斯，那从账面上，印度商人就会“亏”，自然不愿意。所以，这些商品在国际交易中就没有竞争优势。

另一方面，俄罗斯拿着印度卢比去其他国家交易，但这些国家都拒收。

不是说印度与十几个国家签署了本币结算协议么，这些国家应该是愿意收卢比啊。为什么拒收？

因为印度是全球居于美国之后的第二大逆差大国，这些国家也收了大量卢比，大家遇到的问题与俄罗斯一样，印度用卢比买了他们大量的东西，但印度却没啥有竞争力的产品卖给他们。于是，大家手里的卢比都花不出去，就不愿意再收那么多的卢比了。因此，俄罗斯收的这些卢比在其他国家也花不出去。

当然，这也是受到俄罗斯现状的一些影响。当下美国、欧洲、日韩等都在对俄罗斯制裁，即使印度想用其他外汇货币来与俄罗斯结算，俄罗斯使用可能也会受限。所以俄罗斯愿意接收的货币选择是有限的。

当然，印度建国75年的时间里共有73年是逆差，能攒下多少外汇也是疑问。

总之，主要原因还是印度的硬实力欠缺，没有足够的贸易量做支撑，所以推广印度卢比遇到障碍。

据悉，目前印度与俄罗斯正在寻找替代方案。

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对人民币国际化的启示

印度卢比在国际贸易中的所遇状况，对人民币国际化来说，其实是生动的一课。虽然我们的情况与印度非常不同，但它非常生动地提示我们，在货币国际化的过程中需要哪些条件。

第一， 当然是扩大国际贸易。这意味着，一方面，由于我国商品和资产以人民币定价，我们的国际贸易越多，人民币就越有用途；另一方面，人家越需要进口我们的商品，对人民币的需求就会越大。

这就要求我们有更多有吸引力、竞争力的产品。

那是什么样的产品呢？这里要强调的是，经济全球化的上半场，贸易是综合国力的关键表征变量。而经济全球化的下半场，科技成为综合国力的主要表征变量。科技实力的强弱，决定了一国能否在货币国际化的竞争中占据制高点。

当前美国在全球的贸易份额持续下降，但美元的优势地位仍然比较巩固，就是科技实力起到了强劲的驱动作用。

一方面，美国科技实力全球领先，在全球产业链价值链、国际高端贸易和对外投资中占据着核心位置。例如，美国在电子信息、先进装备制造、生物医药、先进材料等高端产业上的优势地位，使得其产品单位价值高。

另一方面，在资本市场上，美国通过遍布全球的顶尖科技企业广泛开展投资并购，每年在全球的投资并购规模达到数百亿美元，这自然进一步推动美元在全球通行。

相较而言，2020年，我国GDP总量在全球占比接近17%，进出口贸易全球占比超过13%，是世界第一大货物贸易国，而人民币在国际结算和全球外汇储备中的占比仅为2%左右。

背后的深层次原因在于，数字经济时代我国的科技实力与发达国家相比仍存在一定差距，比如在全球Top2500企业的研发投入总额中，我国的份额仅为13%，该数据仅相当于美国的三分之一。

所以，在数字经济时代，要在对外贸易中提供吸引力和竞争力的产品，就需要我们提高科技含量，进行产业升级。这也会反过来进一步助力提升人民币的购买力。

第二， 还有一个增加人民币需求的途径，就是吸引人家到我们这里来投资。

例如，此前提到的欧洲、中东等国资本到中国投资建厂，包括我们贷款给中东国家，这都有利于推动人民币的国际化。

而我们凭什么能吸引海外企业到中国来投资呢？我们此前在《为何不顾总理反对，德国化工巨头执意要搬来中国？》、《再投中国一票！又一个“海外第一”被马斯克带到中国》等内容中也介绍过，主要原因是我国有完整的产业链，庞大的制造业规模和高技术的人才、以及广袤的市场。

另一方面，还有我们的资本市场，也是可以作为吸引外来资本的载体。当然，这首先需要我们的资本市场有足够的承载力。

所谓的承载力，可以从资本市场的总市值来看。这就需要更多有竞争力、有价值增长潜力的企业，这样投资的机会就多了。反过来，资本支持多了，企业融资机会也多了，有望获得更快的发展。两相作用之下，资本市场的水池有望进一步扩大。

第三，自然是提高货币信誉。这个需要逐步积累，不是靠主观意愿和美好愿景就可以实现的。当全世界对人民币永不违约的印象和认同感越来越强，越来越多的区域愿意用人民币结算，无论你军事能力等如何，全世界就是愿意持有人民币，那人民币的信誉才算立起来了，人民币国际化就更近一步了。

对照一下来看，美元作为国际通用的货币就有如此效应。

正如《美联储资不抵债》中我们提到的，为什么虽然我们现在对美国经济的依存度正在降低，但是我们并不会完全清空美债？

因为强大的市场流通性和公认度，美元是目前国际贸易的首要结算货币，其他国家想要进行国际贸易，就需要向美国出口商品换取美元。包括全世界的能源、粮食结算，大宗商品贸易的买卖只能用美元才能进行交易。

世界各国对美元的需求量依旧很大，我们也需要持有美元来与全球做生意。

现在我们可以部分用人民币结算，但全部用人民币阶段还不行，因为现在还并不是所有国家在国际贸易中都愿意用人民币；而且，我们也还需要用美元买其他国家的商品。

第四，要有强大的结算体系支持。

此前，我们在《工资用数字人民币发放！人民币的大变革，关系到每个人》中介绍过SWIFT 国际结算系统：

目前全球最通用的支付系统就是SWIFT 国际结算系统。几乎全球所有对外贸易转账，都必须通过这套系统。比如你在中国把箱子出口到欧洲，欧洲买家给你钱，就必须先换成美元，这时就需要经过SWIFT划到中国银行的户头，才能完成支付。

基于这套系统，目前全球贸易中90%都是用美元结算，包括中国与他国近80%的交易，依然在用美元结算。与之对应的，目前全球使用人民币结算的金额只有2％左右。

说到这里，我们就可以深刻理解我国发展数字人民币的意义了。2015年，中国推出自己的跨境银行支付系统（CIPS），这时候，数字人民币出现了。数字人民币的发展，有利于我们建立一个属于自己的独立支付体系。

当然，人民币的国际化也会带来一些其他我们需要面对和消化的挑战，可以参考日本、英国等。

但无论如何，归根结底，一国货币的国际化首先需要强大的内力支撑，是任重道远的事情。我们还需要进一步努力提高我们的综合国力。

而在经济全球化下半场的数字经济时代，人民币国际化必须依靠科技创新力量来驱动。通过加大科技投入、增强科技实力来提升我国的综合国力，推动人民币走出去和人民币国际化程度持续提高。

反过来，人民币的国际化程度提高，也会为我国科技投入、科技实力提供助力。

这个过程需要时间，但基于中国经济体量等条件来看，也不会太慢。

END