如今“去美元化”浪潮愈演愈烈，为什么美国海外债主却纷纷转变方向从减持美债变为增持？

欧美银行接连爆雷，美联储会停止加息吗？现在手里有美元资产应该抛掉吗？A股到底了吗？现在适合买黄金吗？在最新一期的《谈资论市》直播中，钧山董事总经理、资本市场总经理王浩宇分享了研究和洞察。可扫码回看直播⬇

虽然在良好的经济和盈利支持下，美股不断刷新历史高位，但昂贵的美股同时面临着诸多风险，包括美国经济处于经济扩张末期下衰退概率的上升（虽然还小）。就中期投资而言，当前提升美股防御性板块配置比例、降低美股周期性板块配置是个好的风险应对。历史数据显示，熊市中防御性板块能明显跑赢大盘和周期性板块，当前防御性板块的相对估值较低，是调整配置的好时机（防御性板块包括公用事业、电信服务、核心消费以及医疗保健行业）。

当前中国经济内外交困、货币政策效果几近强弩之末，稳增长需要更为积极的财政政策。

特朗普与欧盟委员会主席容克在周三会面，欧盟的官方声明强调双方致力于“零关税”、“零非关税壁垒”的双边关系。欧盟承诺加大对美进口以及在安全和能源方面的策略合作，美方暂缓征收汽车关税，欧美贸易战有所缓和。但是对欧盟汽车、钢铝关税等棘手的问题目前还未有解决。值得注意的是，声明中强调欧盟和美国将联合其它国家改革WTO、处理知识产权窃取、强制性技术转让、工业补贴和国企造成的扭曲和产能过剩等问题。虽然没提到中国，但明显是针对中国。 加上近期欧盟和日本也达成自由贸易协定，是否一个“新”的全球贸易框架（中国被边缘化）正在形成？为避免不利的状况，我们认为，中国亟需在国企改革、知识产权、外资准入等方面进行大力改革，完善经济制度，提升市场化程度，积极参与和完善WTO规则。