今年以来，美股标普500指数在3个月内出现单日涨跌幅超过1%的天数已达22天，是2017年全年的3倍，美股波动率指数VIX升至过去两年水平的2倍左右。而与股市过往的回调相比，此次出现的波动并不是非正常的现象。自2009年至2017年末标普500共上涨140%，在这样一个市场总体处于牛市的状态下，市场仍出现了5次较大的调整，每次调整平均持续200天左右，平均下跌幅度达14%。

历史数据表明，市场上涨从来都不是一条平坦向上的直线。期间出现剧烈波动实属正常，但在这样的波动中保持冷静却不是一件容易的事。通过多策略母基金的投资方式，则可以有效地降低市场波动给投资组合带来的影响。通过不同策略与资产类别的分散配置，以及空头对冲仓位的保护，在市场出现大幅下跌时，母基金相较市场能有效地控制回撤幅度，更快地修复损失，长期取得更优的风险调整后收益。

文章整理：bloomberg

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