一直都是美国对我们进行芯片封锁,现在我们出手了。
01
美芯片大厂美光被禁售
美国半导体芯片巨头美光公司,被中国宣布禁售了。
美光公司是美国芯片巨头,全球最大的半导体芯片公司之一,存储芯片领域的绝对龙头,和韩国三星、海力士一起控制着全球存储芯片供应。
5月21日,中国发布公告,美国美光公司在华销售产品未通过网络安全审查,影响我国的国家安全,其产品存在较严重网络安全问题隐患,对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险。按照《网络安全法》等法律法规,中国关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。
大家知道,在2017年之前,我们的存储芯片自主生产率还是0,只能从三星、SK海力士和美光等外购存储芯片,包括当时中国的存储芯片的市场价格也被这些国外企业所掌控。
那么,此次禁售美光的产品,一旦美国命令韩国也对华禁售,中国是不是就没有存储芯片了?
其实,这个问题现在不必担心。
近年,长江存储实验室自主研发出中国第一款3D闪存。
2022年11月底,长江存储直接挑战232层堆叠NAND并获得成功,在技术上反压美韩三大巨头。
【NAND闪存是一种比硬盘驱动器更好的存储设备,在不超过4GB的低容量应用中表现得尤为明显】
美媒体用“爆炸性”、“颠覆性”等词语来形容此消息,并预计长江存储将会在2023年抢占全球20%的市场,将于2030年之前成为全球存储芯片领域的龙头。
紧接着,美光公司立即发动自己上下游公司对长江存储禁售所有零部件,并游说白宫。
2022年12月15日,美国将长江存储列入实体清单,进行全方位的技术禁售,试图阻止长江存储掌握的232层存储芯片继续扩大产能,因为生产线的部分零部件还无法完全国产化。
但好在,在此之前,低调闷声干事的长江存储已经完全修建好了大规模量产232层存储芯片的生产线。
技术障碍已经荡平,就等长江存储爆产能了。
2023年2月,国家集成电路产业基金给长江存储注资500亿,把长江存储的注册资金从500亿提升到了1000亿。
有意思的是,近日,美国半导体行业协会总裁 John Neuffer表示,尽管美国政府担心国家安全,但美国半导体公司仍希望进入中国市场,需要拜登政府制定明确的规则。
可见,任何高科技产品,只要是卖给消费市场的,最终都需要有足够多的人口和足够财力的市场。中国是全球存储芯片消费大国,消费总额长期保持在全球市场规模的一半以上。公开数据显示,2021年,我国存储芯片的市场规模达到5494亿元,占全球存储芯片市场份额超55%。
另外,并且基于中国在电子设备制造和组装方面的显著地位,中国已成为实际上半导体贸易的中心枢纽。
所以美国芯片企业其实不愿放弃中国市场,海外知道我们要取得技术突破的时候,立马申明要跟我们做生意,是因为他们明白,对我们的制裁就是一场围堵与收割的游戏,目的就是希望我们停下研发的角度,才好占领我们的市场。
而现在,我们自己有了国产技术突破,也背靠庞大市场,这对存储芯片领域的国产化进程必然是利好,国产替代有望加速增长。
02
中国半导体产业怎么样了?
当然,目前还并不代表中国半导体厂商没有压力。去年10 月,美国半导体新规继续限制中国设备的出口,直接影响到我们高端存储芯片的生产。而且,还有其他半导体细分领域待攻克。另外,5月23日,日本正式宣布禁止23种半导体设备出口中国,7月23日正式生效。所以,困难是没有办法立刻摆脱的。
同时,我们的半导体国产化在一些细分赛道已经取得不菲成绩,其中一个是上面提到的存储芯片,另一个是半导体设备。
存储器芯片是芯片中应用最广的一类,所有的电子产品,包括手机、相机、电脑都离不开它。发展至今,国产存储芯片厂商已在存储芯片的部分细分领域实现突破。
例如,长江存储、长鑫存储分别在NAND Flash、DRAM市场逐步缩小与国外原厂的差距,在NOR Flash全球市场中,中国企业兆易创新占据前三,在车载产品方面北京君正、聚辰半导体、江波龙等公司的产品已经得到上车应用。
而且,国产DRAM和固态SSD硬盘成本低,价格普遍比美系芯片便宜,大举赢得国内市场。
在此背景下,美光在中国的市场份额快速下降。2018年美光在中国内地的营收达到173.57亿美元(约合人民币1182亿元),占到该公司当年总收入的58%。2022财年,美光在中国内地市场的收入为228亿元人民币,只占到其总营收的10.8%。
而且,除了在存储芯片领域打破了空白,中国芯片还在模拟芯片、GPU芯片、CPU芯片、射频芯片等行业取得了突破。
例如,钧山的生态圈企业南芯科技、燧原科技、壁仞科技、沐曦集成、海光信息、卓胜微、奕斯伟材料等,都是这些领域的佼佼者,而且列举的这些企业中大部分已经实现上市。
中国半导体设备市场的业绩也是普遍向好、逆势增长。
近年来,中国半导体设备市场的规模也增长明显。2021年国内半导体设备市场规模同比增长58.23%,以296.2亿美元销售金额保持全球半导体设备第一大市场。
在2022年,即使是在全球半导体行业整体营收增速放缓、整体盈利水平下降的情况下,国产半导体设备业绩增速仍然一枝独秀。
截至2023年2月1日,近100多家半导体产业相关公司发布了2022年业绩预告,其中超半数以上企业实现了净利润同比增长,其中多为半导体设备和材料领域的上市公司。
根据A股半导体上市公司披露的2022年年报,半导体设备行业以54.71%的总营收同比增速和69.82%的总净利润同比增速远超其他细分行业,也是唯一实现毛利率均值和净利率均值增长的细分行业。
如今,但有了数十年的累积,国内半导体设备市场已经具备了向核心设备市场攻克的条件。
在半导体设备领域可以看到,目前半导体晶圆厂产能持续建设,尤其是大陆头部晶圆厂正在逆势扩产,并带动半导体设备需求旺盛。中长期来看,半导体供应链有望加速本土替代,这将使得国产半导体设备厂商持续受益。
为什么当前全球半导体设备景气度在探底的过程中,海外晶圆厂对于资本开支在不断下修,而我们的半导体上游投资还在逆势扩张?
从半导体产业转移的历史来看,日本和韩国均采用逆周期扩张、逆周期投资的策略,并都获得成功。所以,借鉴此经验,我们在下一轮景气周期到来的时候,提前做好准备,也有成功的可能。
总之,尽管目前海外对半导体领域有各种各样限制政策,但我们有国产替代和自主可控的需求。目前,在大多数环节我们基本已经实现了0到1的突破,进入1到10甚至10到100的加速期。
在一级股权投资市场,在去年底时就可以看到,半导体领域的先进封装、材料装备、EDA、5G芯片等都蕴含着很大的机会。同时,汽车电子领域的功率半导体、自动驾驶传感器、MCU等也将会迎来春天。
在二级资本市场,中国半导体行业呈波动向上的趋势,但要提示注意的是:波动向上的大趋势是拉长时间来看,这个过程中需要承受短期的波动;不要追涨,尤其是在涨幅较大的时候要谨慎。
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数据来源:
https://www.sohu.com/a/670039135_465270
https://www.163.com/dy/article/I1VTQSS3051481OF.html
http://www.eepw.com.cn/zhuanlan/293622.html
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