导语

7月16日，“新发展 可持续——2021中国社会责任高峰论坛IFCII”在上海成功举办。2021IFCII是由中国普惠金融研究院（CAFI）主办，第一财经研究院和上海交通大学上海高级金融学院联合主办。宜信公司创始人、CEO唐宁出席主题为“社会责任投资的实践和愿景”的平行专题讨论会二环节，并参与讨论。

作为一个从事社会责任投资很多年的实践者，之前无论是ESG，还是可持续投资，今天通过这次论坛我们都有一个新的名字，叫社会责任投资。希望这个关于命名的建议能够大行其道，也为我们所做的事情向标准化更进一步，这也是比较重要的。

而且希望今天是一个分水岭，我们所做的事情由边缘到主流。在此我也非常荣幸把我和宜信同事们所做工作的体会报告给大家。一个工作方面的内容，是支持VC投资的母基金起到了非常重要的作用，因为他们给创投提供耐心、有温度的资本。

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我们在过去十年支持了中国100家头部创投和风投机构，通过他们覆盖了400多家科技类企业。我们去年做研究，想知道到底在其中有明显ESG特点的企业，是不是投资回报更好。于是有100多家合作伙伴发了问卷，其中一半以上收到了返回问卷。我们研究之后，确实证明有义利并举的可能。其中那些ESG特点鲜明的投资，占了我们整个投资成本的5.31%，但是他们的回报，所创造出来的收益占8.25%，明显高于投资成本。

还有一个非常有意思的现象，就是关于耐心。因为我们合作伙伴的投资时间比较长，等待比较长，特别是有社会责任特点的企业，可能等的时间要更长，其中最棒的范例就是冬文总（刘冬文）带领的中和农信，还有孙总（孙强）带领的TPG。所以这种投资需要很长的周期，确实需要耐心。但是最终的结果是非常喜人的。我想用我们实践之中的研究所生成了报告，也提交给论坛作一个佐证。

刚才我听到邱教授（邱慈观）讲迄今还没有证实超额收益的存在，但并不意味着不存在，也并不意味着不存在于某些区域，某些资产类别，所以我想一方面从事理论研究的各位可以不放弃，继续努力去研究。另外从实践角度，我建议大家不用纠结，不用等到理论已经预测到有超额收益了再去做。很可能你做的已经就是能够有超额收益的，至少在多家机构已经有得到了证实。这是我跟大家汇报的第一项。

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跟大家汇报的第二项，就是我们去年成立了一家影响力投资基金，专门聚焦和推动影响力投资的一个资产类别，介于股和债之间。我们的影响力投资基金，确实是以社会回报为先的产业类别，是可持续的企业，会不断地成长、壮大，每年都有利可图。有利可图之后，拿出一部分用于奖励人才，还有一部分用于回馈投资机构，用这样一个新的方式算下来有4%至7%左右的回报。

作为投资人来讲，会有义利并举双重目标实现的时候，即参与普惠金融，投中和农信，帮助自闭症儿童的项目。昨天我还问一位老师最近做什么样的可持续发展项目，因为这些项目社会意义非常大，但是又有商业价值的项目，我们非常感兴趣，这样的资产类别，我觉得对于投资者来讲，是非常喜爱的。跟过去的逻辑有些不同，因为过去要不然就是纯粹公益的方式，要不然就是追求高的收益，但是会有投资能做到两者兼顾，或者社会回报略优先考虑，这样的基金现在在投资过程当中，所有感兴趣的社会企业家，还有优秀的社会企业如果希望了解，请跟我的同事对接，我们有一个新LOGO是宜响，是我们社会责任投资的一个基金。

还有就是中国超高净值群体，可以在社会责任投资方面起到非常重要的推动作用，主要是这群企业家，是受益于改革开放四十年，在中国发展的先富一代，他们可以拥有不同的身份。他们既是企业家，他们的企业可以从事CSR，但是我建议他们从事战略CSR，做与主业相关的CSR，才能使CSR工作与每一个员工都相关，如果仅仅是一个边缘化的不痛不痒的工作，只有少数人感兴趣的CSR是不会做得长久的。这批企业家同时也是父母，他们如何把美好的企业家精神，他们的品格和德行传给下一代，因为在未来十年、二十年，传承问题将会是挥之不去的刚需。所以希望这样一个群体，在他们的家族办公室，在他们的传承当中可以有义利并举的理念加入。另外投资基金方面，他们是LP，可以推动基金进行社会责任投资，他们也可以作为天使投资人投企业，或者跟着基金一起投企业，也可以去推动企业做社会责任投资。所以无论作为企业家、投资者还是作为父母的这一代人，都可以在社会责任投资方面起到重要的作用，我们也非常有幸服务中国的企业家群体。非常感谢！